万博世杯版登陆失败·甬金科技与青山集团疑存重大关联关系 12亿募资要黄?
来源: 匿名 2020-01-11 13:57:05 热度:4921
甬金科技招股说明书披露,青山集团作为其关联公司,既是供应商,又是其下游销售商。目前,青山集团已成为中国乃至全球最大的不锈钢生产企业。甬金科技与“青山系”公司关联销售额逐年飞升。甬金科技与“青山系”公司发生的应收账款额度也居高不下。尽管甬金科技在招股书中表示,与青山集团及其关联方交易价格公允且不影响公司的独立性,与青山集团的合作有利于公司原材料稳定供应及降低运费成本和缩短交易周期。

万博世杯版登陆失败·甬金科技与青山集团疑存重大关联关系 12亿募资要黄?

万博世杯版登陆失败,第一二大供应商的供应总额高达80.35%。

浙江甬金金属科技股份有限公司(简称“甬金科技”)IPO过会在即,计划募资近12 亿元。但时间财经发现,甬金科技除了其信息披露的关联关系外,还存在关联关系没披露嫌疑。

甬金科技招股说明书披露,青山集团作为其关联公司,既是供应商,又是其下游销售商。2018年1至6 月,青山集团所在的“青山系”公司是甬金科技第二大客户,还是第二大供应商。

甬金科技关联方“青山系”疑似实控其第一大供应商广东广青,但甬金科技在招股说明书里没有披露这一点,这难免不令人疑惑。

既是供应商又是客户

青山集团全称青山控股集团有限公司,是甬金科技关联方,与其关系错综复杂。

招股书披露,青山集团起步于1992年,经过多年的发展,青山集团在福建福安、浙江丽水、广东阳江和印度尼西亚等地投资建立了不锈钢冶炼生产基地。目前,青山集团已成为中国乃至全球最大的不锈钢生产企业。

招股说明书披露,甬金科技关联企业除青山集团外,还有“青山系”的其他企业,包括鼎信科技、江苏青拓、广东吉瑞、青拓集团、福建青拓设备制造有限公司、福建青拓镍业有限公司、青拓上克、瑞浦科技集团有限公司、温州象木贸易有限公司和浙江久通贸易有限公司。

福建甬金是其关联点。甬金科技控股子公司福建甬金于2014年3月成立,地址位于福建省宁德福安市湾坞镇上洋村,也是青山集团多家子公司所在地。

据招股说明书,福建甬金是甬金科技和青山集团旗下青拓集团共同出资设立,甬金科技占股70%,青拓集团占30%,青拓集团股权2014年11月转让至鼎信科技旗下,后者也是“青山系”公司。

甬金科技与“青山系”公司关联采购额居高不下。2015年度、2016年度、2017年度和2018 年1-6 月,甬金科技与青山集团及其下属企业发生的关联采购总额分别为24.11亿元、22.16亿元、38.81亿元和15.35亿元,占甬金科技采购总额的比例分别为55.15%、28.99%、34.87%和23.05%。

甬金科技与“青山系”公司关联销售额逐年飞升。2015年度、2016年度、2017年度和2018 年1-6 月,甬金科技与“青山系”企业发生关联销售金额分别为85.78 万元、2.88亿元、14.34亿元和8.19亿元,占甬金科技的营业收入比例分别为0.02%、3.54%、11.78%和 11.61%。

甬金科技与“青山系”公司发生的应收账款额度也居高不下。2017年末,甬金科技向青山集团形成应收账款1.57亿元,2018年6月末还有应收设备款5278.17万元。使甬金科技22017年末和2018年6月末贸易客户应收款余额较大,占比较高。

尽管甬金科技在招股书中表示,与青山集团及其关联方交易价格公允且不影响公司的独立性,与青山集团的合作有利于公司原材料稳定供应及降低运费成本和缩短交易周期。

然而,从毛利率状况看,与同行相比,甬金科技毛利率较低,且逐年下滑。甬金科技毛利率从8.53%、8.52%和6.00%下降到5.84%,与同行比较,毛利率较低。

青山集团疑似实控广东广青

甬金科技原材料供应商集中度较高。2015年度、2016年度、2017年度和2018 年1-6月,甬金科技向前五大供应商采购金额分别为39.57亿元、69.11亿元、101.77亿元和 60.43亿元,占当期采购总额的比例分别为90.54%、90.38%、91.43%和90.72%。

前五大供应商中,除青山集团外,广东广青占据重要地位。广东广青全称广东广青金属科技有限公司,2015年就是甬金科技第二大供应商,占比18.39%,总额达8亿元。

2016年跃升为第一大供应商,占比44.62%,总额34.11亿元;2017年占比是41.66%,总额46.37亿元。2018年1-6月,广东广青更是飞升到57.71%,半年总额就达到38.18亿元,超过一半还多。请看下图:

然而,招股说明书对广东广青的介绍却非常简单,仅列表呈现,见下图:

请注意,甬金科技招股书中明确否认了与广东广青的关联关系,然而,在广东广青的股东中,出现了“青山系”公司:广东吉瑞和青拓集团,还有自然人项秉雪等。

那么,广东广青与“青山系”是否受同一实际控制人控制?

时间财经查阅天眼查发现,广东广青股权结构具体如下:

局部放大后是这样:

青拓集团和广东吉瑞合计持有广东广青46.29%股份,项秉雪是何许人也?天眼查显示:项秉雪商业关系复杂,与“青山系”关系密切。

时间财经查阅“国家企业信用信息公示系统”发现,项秉雪是青山集团法定代表人,见下图:

姑且不论其他股东与“青山系”的关系,如果加上项秉雪的股权及其是青山集团法定代表人,“青山系”加上项秉雪持有广东广青的股权已经超过50%,完全可以实际控制广东广青。

果真如此,甬金科技的第一大供应商和第二大供应商应该合并计算,供应总额高达80.35%。

天眼查显示,青山集团和广东广青的关系如下图所示:

因此,广东广青和青山集团是否受同一实际控制人控制的关联公司,成为最大疑问。

《上市公司信息披露管理办法》第六十三条规定,上市公司通过隐瞒关联关系或者采取其他手段,规避信息披露、报告义务的,中国证监会将会按照《证券法》第一百九十三条进行处罚。

北京曲直律师事务所合伙人杜利安律师告诉时间财经,如果广东广青和青山集团受同一实际控制人控制,甬金科技就与其存在重大关联交易,这将直接决定甬金科技不能上市。

时间财经就上述问题,通过电话、电子邮件联系甬金科技,截至发稿时,甬金科技没有正面回答。

必须要提醒的是,因关联交易受到处罚的典型案例是汉能薄膜。2015年5月20日,汉能薄膜股价在半小时内暴跌了46.95%,并因此被临时停牌。临时停牌后,汉能薄膜遭到了香港证监会的调查,并被质疑存在大量关联交易。当年7月15日,香港证监会指令港交所暂停汉能薄膜股票交易。

换句话说,如果甬金科技不能妥善处理关联交易问题,势必对其上市进程或上市后产生重大影响。(北京时间财经 全哲明)